[经济基本面]统计局：前三季度，GDP同比增6.2%，分季来看，一二三季度分别同比增6.4%、6.2%、6.0%。9月规模以上工业增加值同比增5.8%，预期4.9%，好于市场预期1-9月全国房地产开发投资同比增10.5%，好于市场预期（维持）
[外部流动性] 美联储从10月15日起到明年第二季度将每月购买600亿美元短期美国国债，增发美元、刺激经济。（维持）
[内部流动性]央行公开市场开展2500亿7天期逆回购操作（维持）
[股市政策]：证监会召开和社保基金、保险机构负责人座谈会，多举措提升长期资金入市比例、提升交易便利和降低交易成本。近期监管部门与有关各方大力推进我国股票市场长期资金的发展建设，在公募基金领域，限制债券基金等发行募集，大力推进权益基金的发行募集与持续发展。证监会副主席李超表示加快创业板改革，推进创业板改革并试点注册制。（维持）
[技术评价]：多空双方较为谨慎，中长期看多方占优（维持）
[基本评级]：中线进入震荡整理格局（维持）
[市场结构和风格]：科创板扩容以及部分科技公司被制裁导致成长股承压，权重股抗跌（维持）
[交易对策]：90%仓位（维持）
[重点板块主题评价]：
（1）强烈推荐银行（维持）、保险板块（维持）
（2）强烈推荐基建（维持）基本金属等中性（维持）。
（4）业绩拐点下，强烈推荐5G产业链、射频、光模块、IDC、自主可控、消费电子（维持）
（5）新型基建政策引导，强烈推荐5G、国产替代、云计算、工业互联网等（维持）
[指数一览]：
上证50收报2954.31点, 下跌0.64%
沪深300收报3871.08点，下跌0.64%
创业板收报1650.29点，下跌0.99%
 
A股市场观点
政策面利好未能助推上涨，短趋势转弱
周三沪深两市震荡走低下跌收阴线。早盘两市平开后一路震荡走低，全天未出现像样反弹，临近收盘跌幅有所收窄。大结构上，创业板未能延续昨日大涨，跌幅居前。行业方面几乎全线下跌，仅有农林牧渔上涨，休闲服务、医药生物、房地产等行业跌幅较大。主题方面，猪肉、黄金、次新股等表现较强，维生素、基因、氢能源等概念跌幅居前。科创板大涨，仅有一只下跌。两市合计成交3683亿元；北向资金方面净流出10.03亿，其中沪股通净流出8.55亿，深股通净流出1.48亿。
政策面显著利好未能如市场所愿催生上涨，导致短趋势转弱。经济数据发布高峰已过，经济下行压力不减，但9月数据渐显企稳。外部市场相对平静，等待月末美联储议息会议。美将对我3000亿美元征税清单产品启动排除程序，中美经贸磋商双方继续互释善意。基本面清淡之际，政策面出现较为重要的变化，日前，证监会召开了和社保基金、保险机构负责人的座谈会，多举措提升长期资金入市比例；此外，近期监管部门在公募基金领域，大力推进权益基金的发行募集与持续发展。短期邮储银行IPO逐渐临近，供求关系微妙变化。三季报继续发布，部分系统重要性公司业绩偏乐观。技术上，50指数周线、月线等中长期趋势虽然仍在，但20日均线在短暂支撑后宣告跌破，有继续调整向下寻求支撑的要求；沪深300跟随上证50指数，略弱于上证50；上证综指上有短期均线压制，下有60/120日均线支撑，成交量萎缩进入敏感区。
中小创反弹一日游，表明当前市场明显缺乏追涨的信心。前期中小创有明显资金出逃迹象，与三季报、获利盘、扩容压力节奏等有直接关系。目前创业板业绩预告已基本结束，未来将推进创业板改革并试点注册制，而据确认年内科创板上市将达到100家，扩容节奏已基本明朗。本周A股将有17只新股申购短期影响待化解，下周扩容压力将缓解。总体看，以改革推动发展之势已经形成。技术上，中小板围绕中短期均线来回震荡拉锯，趋势不明，预计这种来回震荡拉锯的走势还会继续延续。
综上所述，基本面平淡，政策面、资金面长期偏利好。蓝筹股方向，具强劲业绩支撑，但邮储银行发行的潜在压力尚需化解，预计大盘仍以震荡为主基调。风格上，推动创业板注册制，以改革促发展，扩容节奏已基本明朗，但是经过8到9月份的上涨之后，成长风格陷入高位盘整走势，各大风格之间未见到明显分化。
板块结构上，金融小幅下跌内部分化，银行、保险强势震荡、券商偏弱；消费板块大跌，休闲服务、医药生物跌幅居前；科技板块内部分化，科创板大幅回暖；周期股总体仍在等待契机，但玻璃板块继续大涨。结合政策面，未来主流市场热点继续以估值重修和业绩为两条主线。估值重修重点推荐低估值各行业的头部公司，其中尤以金融和消费板块为主；业绩主线应重点关注三季报的影响，建议关注成长性相对确定的行业如创新药、疫苗、电网改革、油气开采、TMT中的高成长子板块等，回避没有业绩支撑的个股。
操作上，维持仓位至90%。配置上仍建议受益低估值的金融及消费龙头股、中小创(5G、计算机、半导体等)，金融科技。
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6000
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10.24
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6000
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6000
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22.69
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